Risk-oriented portfolio formation is no longer a task of optimizing profitability — it is a question of financial stability. In the context of sanctions isolation, volatility of commodity markets and regulatory uncertainty, classical theories (Markowitz, CAPM) require revision through the prism of asymmetric risk measures (downside risk, prospectus theory); multi-level diversification (by CNY/INR currencies, industries with state participation, BRICS jurisdictions); scenario stress testing for extreme events (devaluation to 120 RUB/$, ban on P2P platforms). Ignoring these aspects leads not only to a loss of profitability, but to systemic threats for investors and companies — from disruption of cash flow to bankruptcy. The article provides a comparative analysis of the principles of formation and risks of investment portfolios of shares, bonds, options and futures, digital assets in Russia based on Russian realities (sanctions, ruble volatility, regulatory requirements of the Central Bank of the Russian Federation) and international practices adapted to the local market.
valuation, investments, shares, bonds, options and futures, digital financial assets.
1. Abramov, A. E. Podhody k izmereniyu gosudarstvennogo sektora i ocenke ego effektivnosti / A. E. Abramov, A. A. Pershin, M. I. Chernova // Finansovyy zhurnal. — 2023. — T. 15, № 2. — S. 27-46.
2. Alifanova, E. N. Metodicheskiy podhod k razrabotke sistemy upravleniya riskami dlya razvitiya fondovogo rynka Rossii / E. N. Alifanova, T. V. Manyahin // Finansy: teoriya i praktika. — 2024. — T. 28,
3. Anufrieva, E. V. Vliyanie makroekonomicheskih pokazateley na dohodnost' indeksov rossiyskoy fondovoy birzhi / E. V. Anufrieva // Finansovyy zhurnal. — 2019. — № 4(50). — S. 75-87.
4. Balyuk, I. A. Rynok korporativnyh obligaciy: mezhdunarodnyy opyt i rossiyskaya praktika /I. A. Balyuk // Finansy: teoriya i praktika. — 2019. — T. 23, № 2(110). — S. 74-83.
5. Beloborod'ko, A. M. Birzha kak proizvodstvo / A. M. Beloborod'ko // Nauchnyy vestnik: finansy, banki,investicii. — 2018. — № 3(44). — S. 84-93. — EDN YLTRHF.
6. Blazhevich, O. G. Kompleksnaya ocenka razvitiya finansovogo rynka Rossiyskoy Federacii i razrabotka rekomendaciy po ego sovershenstvovaniyu / O. G. Blazhevich, N. S. Safonova // Nauchnyy vestnik:
7. Blazhevich, O. G. Rynok byudzhetnyh resursov Rossiyskoy Federacii: formirovanie i perspektivy razvitiya / O. G. Blazhevich, E. I. Vorob'eva // Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii. — 2024.
8. Bodner, G. D. Ustoychivoe sostoyanie fondovogo rynka Rossiyskoy Federacii kak osnova obespecheniya ego finansovoy bezopasnosti / G. D. Bodner //Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii.— 2016.
9. Brichka, E. I. Professional'naya deyatel'nost' na rossiyskom rynke cennyh bumag: osnovnye tendencii/ E. I. Brichka, I. A. Kolesnik, Yu. S. Zharkova // Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii.
10. Vorob'ev, Yu. N. Rol' fondovogo rynka Rossiyskoy Federacii v finansovom obespechenii ekonomiki/ Yu. N. Vorob'ev // Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii. — 2017. — № 2(39). — S. 80-89.
11. Vorob'ev, Yu. N. Fondovyy rynok Rossiyskoy Federacii: sostoyanie i perspektivy / Yu. N. Vorob'ev// Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii. — 2017. — № 1(38). — S. 111-126. — EDN ZRNAZT.
12. Vorob'eva, E. I. Privlechenie sberezheniy naseleniya v cennye bumagi / E. I. Vorob'eva // Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii. — 2019. — № 2(47). — S. 127-135. — EDN KHWVYI.
13. Vorob'eva, E. I. Rossiyskiy rynok akciy: evolyuciya, sovremennoe sostoyanie i perspektivy razvitiya/ E. I. Vorob'eva, E. D. Leybyuk, O. G. Blazhevich // Byulleten' nauki i praktiki. — 2016. — № 7(8).
14. Gercekovich, D. A. Sravnitel'nyy analiz potencial'noy predpochtitel'nosti razlichnyh napravleniy investirovaniya / D. A. Gercekovich, Zh. S. Kaetano, O. S. Zmanovskaya // Vestnik Moskovskogo
15. Gorda, O. S. Formirovanie i razvitie global'nyh setey fondovyh birzh / O. S. Gorda // Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii. — 2020. — № 2(51). — S. 104-112. — EDN SWVAQT.
16. Dzhalal, A. K. Metodologicheskie osnovy fondovyh rynkov razvityh i razvivayuschihsya stran v sovremennyh usloviyah / A. K. Dzhalal, L. M. Borsch, A. R. Zharova // Nauchnyy vestnik: finansy, banki,
17. Mel'nikov, R. M. Vliyanie urovnya finansovoy gramotnosti na vybor finansovyh instrumentov chastnymi investorami v rossiyskih usloviyah / R. M. Mel'nikov // Finansy: teoriya i praktika. — 2024.
18. Otchet Central'nogo banka «Cifrovizaciya finansovyh rynkov» (2025). — URL: cbr.ru/finmarkets/ (dataobrascheniya: 17.03.2025).
19. O cifrovyh finansovyh aktivah, cifrovoy valyute i o vnesenii izmeneniy v otdel'nye zakonodatel'nye akty Rossiyskoy Federacii: Federal'nyy zakon ot 31.07.2020 № 259-FZ.
20. Red'kin, N. M. Optimizaciya investicionnogo portfelya na rossiyskom fondovom rynke v kontekste povedencheskoy teorii / N. M. Red'kin // Finansy: teoriya i praktika. — 2019. — T. 23, № 4(112).
21. Reestr operatorov informacionnyh sistem, v kotoryh osuschestvlyaetsya vypusk // cbr.ru.
22. Remesnik, E. S. Zavisimost' mnozhestva effektivnyh portfeley ot ocenki raspredeleniya veroyatnostey ekonomicheskoy sredy / E. S. Remesnik // Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii. —
23. Reyting bezopasnosti Atomize (Certik). — URL: www.certik.com/ (data obrascheniya: 17.03.2025).
24. Skapenker, O. M. Institucional'naya struktura rossiyskogo finansovogo rynka: neobhodimost' regulyatornoy transformacii / O. M. Skapenker // Finansovyy zhurnal. —2022.—T. 14, № 1. — S. 26-38.
25. Standarty NRD dlya D-bondov. — URL: nsd.ru/ru/ (data obrascheniya: 17.03.2025).
26. Fedorova, E. A. Vliyanie rossiyskogo fondovogo rynka na ekonomicheskiy rost / E. A. Fedorova,S. O. Musienko, D. O. Afanas'ev // Finansy: teoriya i praktika. — 2020. — T. 24, № 3. — S. 161-173.
27. Formuly Yakubovicha. — URL: probusiness.io/master_class/127-2-formuly-dlya-opredeleniya-samykh-opasnykh-riskov-proekta-ot-maksima-yakubovicha.html (data obrascheniya: 17.03.2025).
28. Cifrovye finansovye aktivy / CFA platforma T Banka // Atomayz. — URL: atomyze.ru/?ysclid=mc4sshdpfw317752350 (data obrascheniya: 17.03.2025).
29. Yuzvovich, L. I. Raspredelenie doley aktivov i ocenka riskov v sisteme upravleniya portfelem cennyh bumag / L. I. Yuzvovich, M. I. L'vova // Finansy: teoriya i praktika. — 2025. — T. 29, № 2.
30. Yakupov, B. T. Novyy podhod k analizu volatil'nosti i riska v portfel'nyh investiciyah / B. T. Yakupov// Vestnik Moskovskogo universiteta. Seriya 6: Ekonomika. — 2024. — T. 59, № 2. — S. 75-94.
31. JetLend: Risk portfelya. — URL: jetlend.ru/academy/risk-portfelya-vidy-i-metody-otsenki/ (date of thetapplication: 17.03.2025).
32. S&P Global. — URL: www.cfin.ru/finmarket/risks_faq.shtml (date of the application: 17.03.2025).
